Европлан планирует IPO

Европлан — лидер среди независимых автолизинговых компаний по количеству сделок, по объёму портфеля и по объёму нового бизнеса. Компания работает на российском рынке уже 25 лет. Европлан станет первым представителем отрасли на рынке акций. По оценкам Эксперт РА, рынок автолизинга может расти на 20–30% ежегодно до 2027 года.

Что известно об IPO

•
Ожидается, что торги начнутся 29 марта под тикером LEAS и ISIN RU000A0ZZFS9
•
Цена IPO будет установлена единственным акционером (ЭсЭфАй) после окончания сбора заявок, который продлится с 22 марта по 28 марта
•
IPO будет проходить в формате продажи пакета действующего акционера (ЭсЭфАй) — при этом Европлан и ЭсЭфАй берут на себя обязательство lock up-периода на 6 месяцев
•
Не менее 50% чистой прибыли планируется направлять на дивиденды

Драйверы роста

•
Темпы роста прибыли и рентабельности — в среднем 33% и 39% за последние 5 лет, что выше, чем у крупных публичных банков
•
Низкая стоимость риска (CoR) из-за быстрой окупаемости инвестиций — за 30 месяцев Европлан окупает около 70% стоимости автомобиля, приобретённого в лизинг
•
Широкая диверсификация — топ-50 клиентов обеспечивают всего 8% выручки
•
Доходы от сервисных услуг в 2023 году составили 42% от выручки, что защищает бизнес от сильных колебаний прибыли из-за изменения процентных ставок
•
Хорошие условия от поставщиков автомобилей из-за большого объёма покупок
•
Идеальная кредитная история — рейтинг ruAA от агентства Эксперт РА и более 10 лет на рынке облигаций

Риски

•
Повышение процентных ставок, из-за которых падает маржинальность лизинговых компаний
•
Увеличение конкуренции, особенно с лизинговыми бизнесами, входящими в экосистемы крупных банков
•
Изменения в регулировании лизинговой отрасли
•
Геополитический риск, который влияет на все сферы экономики и приводит к ухудшению условий для бизнеса и снижению спроса